从曾经“地推扫楼”的发卡狂欢，到如今“清卡瘦身”的去库存攻坚，信用卡市场已进入深度调整期。截至2025年三季度末，全国信用卡和借贷合一卡共有7.07亿张，相较2022年三季度末历史高点的8.07亿张累计减少1亿张，且已连续12个季度下滑。回溯往昔，信用卡行业曾是银行零售转型的“香饽饽”，但无序扩张、粗放扩张埋下隐患，大量“睡眠卡”潜藏合规风险与资源浪费。2022年“最严信用卡监管令”落地，终结行业“跑马圈地”时代，“瘦身”行动全面铺开。如今，从嵌入商超、地铁等民生场景到打造“金融+生活”服务平台，信用卡正从支付工具向高附加值综合服务转型，一场围绕持卡人黏性与场景价值的新竞争已然开启。

三年减少1亿张

信用卡市场持续去库存。12月2日，中国人民银行发布《2025年第三季度支付体系运行总体情况》数据显示，截至今年三季度末，全国信用卡和借贷合一卡共有7.07亿张，相较2022年三季度末历史高点的8.07亿张累计减少1亿张，已连续12个季度呈现下降态势。

此前，信用卡一度被视为银行零售转型的金牌产品，在市场需求高涨的背景下，各大银行掀起了一场持续数年的发卡竞赛，通过“地推扫楼”等方式，争相扩张持卡人基数，彼时，“一人多卡”“全家办卡”成为常态。然而，这种粗放式增长埋下了隐患，大量卡片长期处于“睡眠”状态，这些“僵尸卡”不仅占用系统资源，更潜藏洗钱、套现等合规风险。

部分银行业金融机构经营理念粗放，服务意识不强，风险管控不到位，存在侵害客户合法权益等行为。为纠偏行业乱象，2022年7月，原银保监会、中国人民银行发布《关于进一步促进信用卡业务规范健康发展的通知》(以下简称《通知》)指出，部分银行业金融机构经营理念不科学，盲目追求规模效应和市场份额，滥发卡、重复发卡情况突出，授信管控不审慎，导致无序竞争、资源浪费、过度授信等问题。

《通知》要求银行业金融机构不得以发卡量、客户数量等作为单一或主要考核指标，长期睡眠卡率超过20%的银行业金融机构不得新增发卡。这一硬约束被业内称为“信用卡史上最严监管令”，直接踩下了行业高速扩张的急刹车。

资深信用卡专家董峥指出，信用卡市场的收缩，是监管政策、市场竞争、用户习惯变迁和银行自身战略调整共同作用的结果，监管规定如同一道“发令枪”，推动银行告别过去“跑马圈地”的粗放模式，加速清理无效的“睡眠账户”；支付生态变迁与竞品对信用卡形成冲击，移动支付已深度融入日常生活，其依托支付场景无缝嵌入互联网信用支付工具，对传统信用卡在小额、高频支付领域形成了显著替代。

“广撒网”时代终局

如果说监管是信用卡行业去库存的外部推力，那么市场需求的结构性变化，则让这场调整更具长期性。

当前信用卡主力客群已从“80后”逐步过渡至“90后”“00后”，从实践来看，新一代消费者对传统信用卡的兴趣明显减弱。这种偏好转变背后，是消费金融产品的代际演进，以互联网平台为代表的数字信贷产品，抢占年轻持卡人市场，相比之下，传统信用卡逐渐沦为备用选项。更严峻的是，信用卡潜在客群开发已近饱和。“过去靠‘广撒网’就能增长的时代结束了。”一家股份制银行信用卡中心负责人坦言，未来竞争的关键不再是谁发卡多，而是谁更能留住持卡人、激活交易。

一个清晰的发展方向是，深度嵌入民生消费与本地生活场景，例如，部分银行已与连锁商超、加油站、地铁公交、社区团购等高频消费场景合作，推出联名卡或专属权益。持卡人在特定商户消费可享返现、积分加倍、免息分期等优惠，从而提升用卡频率。

此外，信用卡也在尝试从“支付工具”向“生活方式平台”转型。譬如，一些银行在信用卡App上线电影票务、餐饮预订等服务；也有一些银行依托集团医疗资源，打造“健康+金融”闭环，通过构建非金融生态。

展望未来，董峥认为，信用卡业务的核心价值，正从过去单纯刺激透支消费，转向为不同客群提供更安全、更便捷、更具附加值的综合金融服务。在“扩内需、促消费”的宏观政策背景下，完成“瘦身健体”的信用卡业务，还能以稳健的姿态，继续在支付体系和消费金融中扮演重要角色。未来，信用卡行业的“马太效应”将愈发显著，资源与盈利进一步向风控能力强、客户基础好、服务体验佳的头部机构集中。