重组新规发布后，首单上市公司之间吸收合并交易出炉。

5月25日晚，科创板上市公司海光信息、沪市主板上市公司中科曙光双双发布公告，正在筹划由海光信息通过向中科曙光全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并中科曙光，并发行A股股票募集配套资金。两家公司A股股票将于5月26日起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

值得注意的是，该交易将成为5月16日《上市公司重大资产重组管理办法》(下称“重组新规”)正式修改发布后首单上市公司之间吸收合并交易。

重组新规后首单

海光信息拟吸收合并中科曙光

公开信息显示，中科曙光在高端计算、存储、云计算等领域具有深厚积累；海光信息专注于国产架构CPU、DCU等核心芯片设计。

根据公告，本次中科曙光与海光信息的整合，将优化从芯片到软件、系统的产业布局，汇聚信息产业链上下游优质资源，全面发挥龙头企业引领带动作用，实现产业链“强链补链延链”。

具体而言，中科曙光系统集成能力将增强海光信息高端芯片与计算系统间的技术和应用协同，进一步推动国产芯片在政务、金融、通信、能源等关键行业的规模化应用，推动我国信息产业健康发展。

同时，本次整合也将实现国内信息产业优势企业资源的深度融合。双方将在研发、供应链、市场销售资源等方面叠加发力，聚集核心优势力量共同投入高端芯片及解决方案研发，以更有竞争力的一体化技术方案提升产品与服务的客户满意度，对塑造主流通用的生态体系产生深远影响。

当前，全球科技产业正处于快速变革和重构期。此次整合符合全球产业链延伸发展的大趋势，有利于打造具有竞争力的创新企业，把握信息产业发展趋势，巩固和扩大两家公司在国产算力产业的积淀，推进算力产业融合发展和国产化进程，在数字中国战略及关键行业应用推进等方面发挥重要作用。

政策包容性持续增强

交易热度再上台阶

事实上，吸收合并正是本轮并购重组政策重点鼓励的方向之一。

新“国九条”提出，完善吸收合并等政策规定，鼓励引导头部公司立足主业加大对产业链上市公司的整合力度；此后，“科创板八条”明确，支持科创板上市公司聚焦做优做强主业开展吸收合并；同时，“并购六条”进一步细化提出，鼓励引导头部上市公司立足主业，加大对产业链上市公司的整合力度；完善股份锁定期等政策规定，支持非同一控制下上市公司之间的同行业、上下游吸收合并，以及同一控制下上市公司之间吸收合并。

5月16日，修改后的《上市公司重大资产重组管理办法》发布，明确了上市公司之间吸收合并的锁定期要求，并正式建立简易审核程序，将上市公司之间吸收合并作为适用情形之一，进一步释放吸收合并交易潜力。

政策持续发力，市场各方交易活力进一步被激发，科创板上市公司并购重组迈入新阶段。

据统计，“科创板八条”发布后，科创板已经新发布并购交易102单，已披露的交易金额合计超过260亿元。今年以来，科创板新增披露40单并购交易，其中14单为发行股份或可转债购买资产，5单为现金重大重组。拉长时间维度看，“科创板八条”发布后推出的现金重大收购及发股类交易，已远超过2019年至2023年的五年单数总和。

同时，前期已披露方案的公司，近期也取得积极进展。

芯联集成收购芯联越州已完成审核问询回复；思林杰收购科凯电子、嘉必优收购欧易生物、华海诚科收购衡所华威、希荻微收购诚芯微审核问询已发出；长盈通收购生一升光电已获审核受理。此外，禾信仪器收购量羲技术、晶丰明源收购易冲科技已通过股东大会待申报；沪硅产业收购新昇晶投、新昇晶科、新昇晶睿3家控股子公司少数股权已发布交易草案。

上市公司加速资源整合

助力全链条产业协同发展

在政策暖风下，越来越多的科创板公司开始创新探索用足用好并购重组政策，实现外延式高质量发展。一大批体现新质生产力方向、具有产业整合逻辑的上市公司之间并购重组案例已在科创板渐次落地。

例如，科创板首单“A收H”重大资产重组——亚信安全收购亚信科技。

2024年11月，科创板上市公司亚信安全收购港股上市公司亚信科技实施完毕，成为2024年以来境内网络安全行业交易规模位居前列的收购项目，同时也是大股东为私募股权投资基金的上市公司收购案的代表性案例。

通过本次交易，亚信安全与亚信科技有望在电信运营商等多个关键信息基础设施行业实现协同发展，有助于亚信安全完善能力体系，实现产品线延伸及增强，提升整体解决方案实力，持续改善资产质量，增强持续经营能力。交易完成后，亚信安全2024年年报显示，公司实现营收35.95亿元，同比增长123.56%。

再如，科创板首单“A吃H”私有化港股上市公司——美埃科技收购捷芯隆。

2024年10月，科创板上市公司美埃科技公告，旗下全资子公司通过自有资金加并购贷款方式，收购港股上市公司捷芯隆并将其私有化退市。

本次交易将使得美埃科技具备独立向客户提供包括风机过滤单元配套、整机设备、洁净室墙壁和天花板系统在内的洁净室全方位解决方案的技术实力和集成能力，进一步拓展公司在洁净室解决方案这一领域的市场边界，实现产品线的延伸及增强。目前，交易已顺利完成。

此外，科创板首单集成电路产业链“A控A”——北方华创收购芯源微。

2025年3月，科创板上市公司芯源微、深主板上市公司北方华创发布公告，北方华创正在通过协议受让芯源微17.9%股份并改组芯源微董事会，实现对芯源微的控制。

北方华创是A股半导体设备龙头，产品包括刻蚀、薄膜沉积、炉管、快速退火等核心工艺装备；芯源微系国内涂胶显影设备、单片式湿法设备龙头，化学清洗、临时键合等新产品也在快速产业化。

双方同属集成电路装备行业，但产品布局有所不同，具有较强的互补性。交易完成后，双方可以通过合作推动不同设备的工艺整合，协同为客户提供更完整、高效的集成电路装备解决方案。