来源：国际金融报
历时一年多，珠峰财产保险股份有限公司（下称“珠峰财险”）0.8亿元增资计划终于有了新进展。
近日，珠峰财险发布公告称，股东大会审议通过了增资扩股情况的议案，同意公司拟增发新股8000万股，每股认购价格为1元，公司注册资本将由10亿元变更为10.8亿元。
这是珠峰财险成立8年多来首度增资，同时还将吸纳3家新股东加入，一家为融资租赁公司，另外两家为汽车销售公司，均是珠峰财险现有股东未涉及的业务领域。目前，该增资方案尚待监管批准。
不过，记者注意到，此次增资方案并未获得珠峰财险所有股东同意，有占出席会议股东所持表决权32%的股东对此方案持反对意见。这是否会给后续增资落地带来影响，目前尚不可知。
近三成股东反对
珠峰财险此次增资计划，最早始于2023年7月底。彼时，该公司在公告中表示，股东大会审议通过了新增资方案，同意公司增加0.8亿元注册资本，其他事项待增资事宜进一步确定后再行披露。
今年4月，珠峰财险再次发布公告称，股东大会审议通过了关于新增资方案的补充方案，原定增资金额不变，对部分事项进行补充，以推进后续增资事项的落地。不过，公告中并未披露任何具体细节。
直到近期，出资方终于浮出水面。根据公告，珠峰财险现有股东四川璞信产融投资有限责任公司（下称“璞信产融”）参与本次增资，认购股份数为792万股，该公司由泸州老窖集团有限责任公司（下称“泸州老窖”）控股。
同时，珠峰财险将新增3家股东，分别为中恒信合（厦门）融资租赁有限公司（下称“中恒信合”）、邵阳新金泽汽车销售有限公司、东营泛华丰田汽车销售服务有限公司。三家新进股东的认购股份数分别为5388万股、1120万股、700万股，分别将持股4.99%、1.04%、0.65%。
若增资顺利推进，其他未参与增资的股东，持股比例也将相应被稀释。其中，西藏自治区投资有限公司、新疆盛凯企业管理有限公司（下称“新疆盛凯”）持股比例分别由20%稀释至18.52%，仍是并列第一大股东；璞信产融参与增资后持股比例维持在9.9%不变，仍为第四大股东；中恒信合则空降成为珠峰财险第八大股东。
需要注意的是，珠峰财险的这份增资方案并未得到所有股东同意。根据公告，其增资议案是以占出席会议股东所持表决权68%同意、32%反对、0票弃权的表决结果审议通过。
也就是说，有近三成股东对此次增资投下了反对票。从目前珠峰财险的股权结构来看，第一大股东持股比例为20%。换言之，尽管反对票由哪些股东投出尚未明了，但显然不止一家股东不赞同此次增资。
那么，为何会有股东反对增资？北京社科院副研究员王鹏分析指出，这可能是出于对股权被稀释的担忧。“增资后，原有股东的持股比例将相应下降，这可能会影响到他们的利益。此外，部分股东可能对新股东的背景或增资后的战略方向存在分歧，因此选择投反对票。”
亏损难题待解
公开资料显示，珠峰财险于2015年8月获批筹建，2016年5月正式开业，注册地为西藏拉萨，营业场所设在北京。
成立8年多来，该公司可谓是坎坷不断。2018年2月，珠峰财险因条款表述不严谨、产品属性分类不当等问题被停新（暂停备案新的保险条款和保险费率）三个月，后又因未按照监管要求对相关责任人进行处理、整改不力再度收到监管函。
业绩方面，珠峰财险的表现也不容乐观。2016年至2023年，该公司保险业务收入分别为0.27亿元、4.16亿元、4.67亿元、5.31亿元、5.54亿元、5.8亿元、6.10亿元、5.65亿元，除成立首年外，基本在4亿元至6亿元区间，未有明显突破。
王莹 制表
再看净利润，2016年至2023年，珠峰财险净利润分别为-0.71亿元、-1.94亿元、-1.5亿元、-3.13亿元、-0.25亿元、-0.34亿元、0.05亿元、-0.16亿元，仅2022年实现盈利，其余年份均为亏损状态。
最新披露的偿付能力报告显示，截至9月末，珠峰财险保险2024年业务收入为4.75亿元，净亏损0.11亿元。
王莹 制表
业绩颓势之下，珠峰财险自2022年一季度开始，风险综合评级由B类转为C类，跌落至监管红线之下，至今仍未能脱离C类评级。截至今年9月末，该公司核心、综合偿付能力充足率均为126.09%。
对此，珠峰财险在偿付能力报告中表示，公司偿付能力充足率较低、内源性资本不足，随着增资工作进一步取得实质性进展，可改善公司可资本化风险状况。难以资本化风险方面，部分指标有所改善，需继续落实整改措施。
除了业绩和偿付能力承压以外，珠峰财险还长期面临董事长缺位问题。2018年初，一封《告公司全体员工书》在社交媒体流传，全文以珠峰财险前总裁李更为第一人称，控诉了时任珠峰财险董事长陈克东的“多重罪状”。而后，李更被解聘，陈克东代行总裁职责。
2019年6月，珠峰财险公告称，因公司第一届董事会任期届满及工作调整，陈克东不再担任公司董事长职务。此后，该公司董事长一直缺位，由来自珠峰财险并列第一大股东新疆盛凯的王坚担任公司董事会负责人，代行董事长职权至今。
多重困境之下，此轮增资或是珠峰财险谋求改变的新契机。虽然0.8亿元的新增注册资本并不多，但珠峰财险吸纳了一家融资租赁公司和两家汽车销售公司作为股东，还获得了泸州老窖的增持。
中国金融智库特邀研究员余丰慧表示，就珠峰财险而言，引入融资租赁和汽车销售行业的股东，将有助于优化经营状况，利用这些股东的行业资源和经验改善公司的盈利能力，特别是在目前盈利状况不佳的情况下，这种合作显得尤为重要。
不过，余丰慧进一步指出，对于保险公司而言，引入汽车产业背景的新股东，一方面可能带来客户资源和技术支持，有助于拓展业务范围和提高服务质量；另一方面也可能面临业务结构变化带来的挑战，比如需要调整风险管理策略，以适应新的业务模式。
