2026年年初，港股市场迎来新一轮新股上市潮，一批硬科技赛道企业密集登陆港交所，成为资本关注的焦点。在此背景下，理财公司以基石投资者、锚定投资者身份强势入局，开启了权益投资能力升级的全新阶段。1月22日，北京商报记者注意到，部分理财公司在此轮港股打新中战绩斐然。工银理财披露的10笔港股IPO投资实现100%正收益胜率，投资标的覆盖半导体、人工智能、生物医药、高端装备等核心赛道。分析人士指出，当前阶段，理财公司参与港股IPO仍以试点和项目制运作为主，但中长期来看，这一实践有望逐步演进为制度化、产品化、策略化的权益配置路径。
2026年开年不到一个月，壁仞科技、MINIMAX等硬科技企业接连登陆港股IPO，点燃市场热情。港股IPO的火热，为手握重金的理财公司提供了全新的投资舞台，头部理财公司的布局，也在此次新股潮中收获了丰厚的回报。
据工银理财披露的数据，2025年末至2026年初，港股市场步入新股密集发行期，工银理财锁定10只优质港股IPO项目并完成布局，截至1月16日，10笔投资全部实现正收益，胜率达到100%，单笔最高涨幅达到165.45%。具体来看，工银理财主要投资港股IPO的企业涉及半导体、人工智能、生物医药、高端装备等领域。以基石投资人身份重仓国产存储芯片企业兆易创新，累计涨幅达67.90%；布局AI制药企业英矽智能，累计涨幅高达129.52%；投资家用机器人赛道，布局卧安机器人，累计涨幅52.17%。
在国产GPU核心赛道方面，工银理财投资布局了壁仞科技与天数智芯两大标的，累计涨幅分别达94.59%、20.19%；同时，卡位AI大模型赛道，参与MINIMAX与智谱港股IPO，累计涨幅分别为165.45%和115.15%。其他投资的精锋医疗、瑞博生物、金浔资源累计涨幅均超30%。
中邮理财也在港股IPO市场中完成了布局，参与的壁仞科技、MINIMAX港股IPO锚定投资，是该公司港股投资策略的延续，自2024年以来，中邮理财布局港股市场，陆续投资了美的集团、宁德时代、三花智控、奇瑞汽车等企业，为固收+产品和混合型产品创造了良好的收益。
“资管新规”落地后，银行理财全面打破刚性兑付，净值化转型成为行业发展趋势，投资者对于提升资产收益水平的诉求愈发强烈。理财公司布局港股IPO投资，正是强化权益投资能力、丰富产品策略矩阵的举措。
在产品层面，工银理财构建的“固收+港股IPO”策略底仓配置存款、高等级信用债等债权类资产，同时以一定仓位参与经过严格筛选的港股IPO项目，通过港股打新获取增强收益；中邮理财推出的产品也通过固收筑底夯实组合缓冲垫，固收部分聚焦中短久期利率债、中高评级信用债；权益部分灵活配置港股IPO与境内ETF等，把握优质龙头公司上市红利，增厚产品投资收益。
普益标准研究员屈颖指出，理财公司参与港股IPO，尤其是作为基石/锚定投资者，既能直接获取新股配售带来的超额收益，也可倒逼机构在投前尽调、定价判断和投后跟踪等方面全面提升权益投资能力，推动从跟投型权益配置向主动型、策略型配置转型。当前阶段，理财公司参与港股IPO仍以试点和项目制运作为主，但中长期来看，这一实践有望逐步演进为制度化、产品化、策略化的权益配置路径。
当前，理财公司的港股IPO布局仍处于初级阶段，面临着项目获取、投研能力、风险管理等诸多挑战。屈颖进一步指出，在投研端，要强化对IPO标的的基本面研究与估值判断。理财公司可建立专业的一级市场研究体系，深入评估企业的商业模式、成长潜力、财务稳健性与核心竞争力，结合可比公司进行估值判断，防范“高估值破发”等风险。其次，要关注锁定期与流动性管理。产品设计需合理匹配资金封闭期，同时评估上市后二级市场的流动性及股价波动，建立动态估值与风控预警机制。在产品风控层面，应建立投前、投中、投后全流程管理机制。如明确投资边界、设定仓位比例、嵌入止盈止损条款等，特别是在“固收+港股IPO”类产品中，需关注结构性设计带来的杠杆与回撤风险。
