CCTV News: Dans le rapport de travail du gouvernement de cette année, il existe un nouveau terme accrocheur, qui est le "système réglementaire différencié pour les fonds de capital-risque". Quel est le «système de réglementation différencié pour les fonds de capital-risque»? Pourquoi proposer ce système? Que signifie ce système? Voyons l'interprétation de l'expert.

Comprenez simples, le "Système de surveillance différencié du Fonds Capital" est une politique réglementaire différenciée pour différents types de fonds de capital-risque basés sur le stade d'investissement, les caractéristiques des risques, les stratégies d'investissement et d'autres caractéristiques. Pourquoi le rapport sur les travaux du gouvernement de cette année souligne-t-il ce système?

Tian Xuan, doyen du National Institute of Finance de l'Université de Tsinghua, a déclaré: " TTP: //www.china-news-online.com/pic/2025-03-15/kdpasxskedz.png "alt =" "/>

Les fonds d'investissement de valeur sont également différents. Les experts ont déclaré que la supervision différenciée peut mieux s'adapter aux besoins de l'industrie du capital-risque et promouvoir le développement sain des fonds de capital-risque.

La supervision différentielle est si importante, alors comment doit-elle être implémentée spécifiquement? Les experts ont déclaré que, compte tenu des trois caractéristiques majeures de "risque élevé, cycle long et professionnalisme solide" dans l'industrie du capital-risque, la politique a construit un système réglementaire tridimensionnel.

Tian Lihui, professeur de finance à l'Université de Nankai, a déclaré: "Implémentez" l'accès à pas "pour les fonds ange, le stade précoce et le stade. "Photo_img_20190808">

Il peut être compris de cette manière qu'avec un système de réglementation différencié, il est équivalent à "adapter" différents fonds de capital-risque: les fonds à un stade précoce sont comme des "éleveurs de semis", et ont besoin de desserrer le sol pour cultiver des semis innovants.

En fait, ce système n'est pas seulement différent dans la supervision de l'échelle, mais aussi à l'industrie. Par exemple, pour les industries émergentes stratégiques telles que les circuits intégrés et la biomédecine, il existe des «packages de cadeaux politiques» tels que les remboursements d'impôt et la rémunération des risques. Pour les fusions et acquisitions à effet de levier, un «mécanisme de rupture de circuit» est mis en place pour garantir que le seuil de prévention des risques et de contrôle est avancé.

Tian Xuan, doyen de l'Institut national des finances de l'Université Tsinghua, a déclaré: "Par exemple, les fonds investis dans les fusions et les acquisitions, nous pouvons prêter plus d'attention à la compétition anti-monopole. Le capital-risque inaugure un capital plus des patients

Dans l'entretien, les experts ont déclaré que la supervision différenciée des fonds de capital-risque nécessite un soutien financier plus basé sur les politiques, et finalement réaliser la croissance du capital des patients et accélérer le développement du capital-risque.

La supervision différenciée des fonds de capital-risque nécessite un soutien financier. D'une part, les coûts d'investissement des fonds de capital-risque peuvent être réduits et l'enthousiasme pour l'investissement peut être augmenté par des incitations fiscales, des subventions financières, des subventions aux intérêts du prêt, etc. Dong Ximiao, chercheur en chef de China Merchants Union, a déclaré: "Le renforcement du soutien financier basé sur les politiques consiste IC / 2025-03-15 / 4 PMGEVQQSCX.PNG "ALT =" "//

Bien sûr, les fonds doivent non seulement entrer dans le champ de capital-risque, mais aussi être des patients plus patients et devenir un capital patient qui peut accompagner la croissance des entreprises pendant longtemps et supporter des risques plus élevés. Pour cultiver le capital des patients, les services gouvernementaux, les institutions financières, les entreprises et d'autres entreprises doivent travailler ensemble et la mettre en œuvre.

Dong Ximiao a déclaré: "Pour renforcer le capital des patients, il faut non seulement que les entrepreneurs aient une vision à long terme, mais nécessitent également de construire un environnement institutionnel et un environnement de marché où le capital est" à long terme " Parent et environnement politique prévisible pour le capital du patient. "

Les experts ont déclaré que l'amélioration du système réglementaire différencié pour les fonds de capital-risque, le renforcement du soutien financier basé sur les politiques, l'accélération du développement du capital-risque et le renforcement du capital des patients injecteront un capital à plus long terme dans l'industrie du capital-risque et conduiront davantage de capitaux à rassembler dans le domaine de la culture de la productivité de nouvelles qualité.