昨天，马年春节后首个交易日，A股实现众望所归的开门红——三大指数集体上涨，超4000只个股飘红，全市场成交额重回2万亿元上方。

马年行情已开启，“马力”如何？多家机构展望称，马年市场仍蕴含较多机会，当下的春季行情有望延续。

赚钱效应为股民发“红包”

马年春节后开市的第一个交易日，A股全天上演高开低走、冲高再回落的走势。

截至当日收盘，上证指数收涨0.87%，报4117.41点；深证成指收涨1.36%，报14291.57点；创业板指收涨0.99%，报3308.26点；科创50收跌0.34%，报1465.37点；北证50收涨0.37%，报1535.43点。

个股大面积上涨，让市场整体赚钱效应显现。股民集体收获了一波过年“红包”。Wind数据显示，A股市场共有4006只个股上涨，1392只下跌，76只持平。其中，420只个股涨超5%，111只个股涨停。

板块方面，能源设备指数、石油天然气指数、海运指数涨幅居前，分别涨7.82%、5.64%、5.07%。具体看，油气股全天强势，通源石油、新锦动力、中远海能、准油股份、招商轮船、中曼石油、蓝焰控股等纷纷涨停。光通信板块表现亮眼，其中，昀冢科技20%涨停，华工科技、法尔胜、华脉科技、长飞光纤、长江通信、通鼎互联等10%涨停，多只个股价格还创下历史新高。

外围市场利好节后表现

成交额的放大，是市场氛围活跃的另一标尺。数据显示，沪深京三市全天成交额达到22184亿元，较上一交易日放量2193亿元，重回2万亿元成交区间。

投资者普遍寄望于A股春节后的表现。马年春节假期长达9天。在春节期间，外围市场表现整体利好A股。梳理发现，全球主要股指多数上涨，新兴市场与发达市场表现分化，韩国综合指数以5.48%的涨幅居首，欧洲三大股指同步走高，美股温和上涨。

春节期间，人工智能、机器人的“存在感”进一步提升，甚至出现机器人“霸屏”春晚的景象。这些因素还一度引爆港股市场的做多情绪。2月20日，港股马年首个交易日，人工智能概念股全线爆发。

春季行情或有望延续

“展望马年，A股与港股仍蕴含较多投资机会。”前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，从历史规律看，A股素有“春季攻势”的季节性特征，春节后有望开启新一轮上涨，结束节前的短期调整。他表示，春节后不仅科技股表现亮眼，更多板块也呈现出明显的轮动迹象。

中信建投证券表示，今年A股处于慢牛格局中，投资者做多热情高涨，前期指数完成了一轮回调整固，节后有望开启新一轮上行。中国银河证券首席策略分析师杨超在最新研报中也表示，春节后，在政策预期、流动性加持与产业趋势催化下，市场震荡上行概率较大，同时需密切关注海外不确定性对于市场情绪的短期扰动。

具体而言，A股市场或将以政策催化为核心驱动力，资金围绕政策导向的产业主线与主题机会博弈，呈现“政策热点轮动、风格快速切换”的特征。3月市场逻辑将从“政策预期”逐步转向“业绩兑现”，上市公司2025年年报与随后的2026年一季报披露将成为行情锚点，业绩超预期标的或获得资金聚焦。

中信证券最新观点称，资金流入和人心思涨的格局未发生变化，节后春季行情有望延续。

“配置型资金的流入趋势并未发生变化。”该机构认为，今年春节前市场的小幅调整，可能与今年1月的整体涨幅较大、2月开始外盘市场出现明显波动、今年春节假期时间较长等因素有关，部分资金在春节假期前的避险需求不断升温。避险需求驱动的资金在春节假期前已经完成了减仓，这也为节后资金的回补提供了条件。